sábado, 27 de septiembre de 2014

Cómo Mandar al Carajo al Dólar Paralelo

Para evitar malas interpretaciones, la expresión "mandar al carajo" se utiliza en este contexto, para significar que se quiere deshacer de algo o alguien indeseable, de una manera contundente.
El dólar paralelo o dólar negro, es una figura utilizada en Venezuela, para fijar un tipo de cambio especulativo, inflado y no oficial, con el que se distorsiona a la economía de este país.
En primer lugar debemos entender, cual es el origen de ese dólar paralelo y quienes son sus beneficiarios, para después proponer una estrategia eficaz, que permita "mandarlo al carajo".
El dólar paralelo nace del control de cambios y se alimenta del exceso de liquidez monetaria existente en Venezuela (billetes y créditos bancarios).

Cabe destacar que actualmente existen 4 tipos de cambio: Cencoex a 6,30 Bs/Us$, Sicad1 a 12 Bs/Us$, Sicad2 a 50 Bs/US$ y el dólar paralelo, que no es oficial, a 100 Bs/US$.  
La liquidez monetaria está compuesta por los billetes físicos que emite el banco central, que para el 19-sept-2014 era de Bs. 527 millardos (MMM) y de otra parte digital (que no existe físicamente), que se registra en cuentas corrientes y/o cuentas de ahorros y es generada por los bancos al otorgar créditos y/o préstamos, que para la fecha indicada, era de Bs. 1.014 millardos [un billón (MMMM) y 14 millardos (MMM)]. Esta situación implica que la Base monetaria era el 34% y el resto de la liquidez que es un dinero crediticio, representaba el 66%, haciendo la suma de estos dos agregados, una liquidez total de Bs. 1.541 millardos.
Eso significa que por cada bolívar real emitido por el banco central, existen 1,92 bolívares digitales adicionales, generados por actividades crediticias de los bancos comerciales.
Cuando las regulaciones al crédito de los bancos comerciales, que son responsabilidad del banco central, son muy flexibles o inexistentes, se relaja el otorgamiento del crédito, porque para la banca entre más créditos y préstamos se otorguen, se pueden cobrar más intereses y comisiones, obteniendo mayor utilidad, lo que hace que muchas veces se ignore el riesgo de que los deudores no puedan pagar sus deudas o se dediquen a actividades netamente especulativas con la moneda y así las carteras crediticias crecen desproporcionadamente con relación a la base monetaria, haciendo creer a algunos que esto es positivo para el país, pero en realidad se está poniendo en riesgo la estabilidad del sistema financiero y de la economía nacional, como ocurrió en 2008 en USA con la crisis del crédito y los CDOs, que dejó a muchos: bancos, aseguradoras, empresas, ciudadanos y gobiernos, endeudados y quebrados.
Cuando a una persona natural o jurídica se le da un crédito fácil o se le aumenta su límite de crédito o línea de crédito: con altos montos, a tasas bajas, a largos plazos y sin las garantías adecuadas, esta persona podría pensar que por efectos de futuras devaluaciones, depreciaciones y/o la inflación, solo tendrá que pagar un monto reducido de sus deudas y entonces para cambiar el dinero sin valor, por un dinero con mayor valor, puede hacer una de estas tres cosas:
1. Solicitar dólares en Sicad2 sin importar su precio, siendo que Sicad2 es un mecanismo de control de liquidez usado en Venezuela, que permite la compra-venta legal de divisas al mayor precio oficial del mercado (50 Bs/U$ actualmente).
2. Dirigirse a Cúcuta (ciudad fronteriza ubicada en Colombia) donde existen más de 300 casas de cambio y cientos de cambistas improvisados,  que colocan una tasa de cambio subvaluada de 20 pesos/bolívar o menos y así proceder a adquirir dólares al precio que sea, que se constituye en el precio ascendente del dólar paralelo.
3. Comprar dólares en el mercado negro al precio que sea (100 bolívares/US$ actualmente), usando el dinero crediticio, mediante trasferencias y operaciones bancarias.

Cabe destacar que al haber esas brechas en los tipos de cambio, puede prevalecer la tentación a especular, comprando las divisas a precios bajos y vendiéndolos a los precios más altos (Sicad2 o paralelo). 
Los bolívares en Cúcuta son utilizados para el contrabando de extracción desde Venezuela hacia Colombia, de tal forma que como son más apreciados y mejor pagados los billetes de altas denominaciones (50 y 100) por representar menores volúmenes físicos, vemos que los bancos locales de Venezuela están pagando a sus clientes los cheques con billetes de 5, 10 o 20 bolívares, porque a pesar de haber exceso de liquidez, hay escasez de billetes, debido a que el multiplicador bancario para el 19-sept-2014 era de 2,92 y quizás el gran volúmen de billetes de alta denominación está en Cúcuta.

A través del contrabando de extracción se fugan del país el 40% de los bienes de consumo en Venezuela, lo cual contribuye a incrementar la inflación y la escasez de esta nación. 

Los beneficiarios de estas actividades especulativas son: Los clientes convertidos en especuladores monetarios-financieros, los bancos prestamistas nacionales, los bancos intermediarios del exterior, los especuladores de las casas de cambio de Cúcuta, los contrabandistas y algunos políticos, por la inestabilidad: económica, social y política que esas acciones generan en Venezuela y Colombia. Por esa razón, muchos se hacen de la vista gorda o promueven estas perversiones, incluyendo a la mayoría de economistas, quienes no cesan de recomendar devaluaciones desde hace 30 años, para que ellos o sus clientes puedan diluir sus deudas y obtener ganancias sin trabajar ni producir nada, manteniendo el paradigma errado de envilecer la moneda, con el pretexto de hacer una supuesta economía competitiva.

Ahora podemos entender la correlación existente entre: control de cambios, alta liquidez, altos volúmenes de crédito improductivo, dólar paralelo, especulación, escasez de bienes y billetes, contrabando e inflación y el interés de algunos entes, en mantener ese control de cambios, expandir la liquidez y devaluar permanentemente la moneda. 
Qué acciones se deberían tomar:
1. Recoger y esterilizar el exceso de liquidez existente en Venezuela y evitar la impresión de más billetes sin respaldo.
2. Evitar que los bancos sigan otorgando créditos de manera alegre e indiscriminada y revisar a los mayores deudores existentes actualmente, para saber si sus créditos fueron usados para obtener divisas en Sicad2 o en el mercado paralelo y tomar las acciones pertinentes.

Si se recoge liquidez de la base monetaria con Sicad2, pero se sigue dando crédito en grandes cantidades, el efecto neto podría ser obtener un mayor incremento de liquidez total y se quemarían las reservas a cambio de nada, perdiendo la eficacia del Sicad2, como instrumento de absorción. De hecho es una mala práctica financiera, dar créditos para comprar divisas, que no se orienten a la economía productiva.  
3. Reducir los límites de crédito bancario y las líneas de crédito, que no se usen en actividades realmente productivas.
4. Solicitar el apoyo del gobierno de Colombia para supervisar y meter en cintura a las casas de cambio, que realizan actividades especulativas con la cartelización y manipulación del tipo de cambio en pesos/bolívar y de ser necesario confiscarles el dinero utilizado para esas actividades irregulares, que fomentan el contrabando de bienes y monedas, en detrimento de la economía productiva de las dos naciones.
5. Hacer que los bancos centrales de los dos países, establezcan un mecanismo adecuado, para definir la tasa de cambio oficial, que sea la utilizada en el intercambio binacional.
6. Buscar asesoría legal nacional e internacional, para determinar si las actividades que promueven el mercado paralelo a través de páginas web son una actividad de tipo terrorista en contra de la economía del país y de ser así, proceder a tomar las medidas necesarias en conjunto con los gobiernos donde estén alojadas esas páginas web y sus promotores. 
7. Continuar con mayor intensidad con la estrategia correcta de fortalecer el bolívar: racionalizando gastos, recogiendo y esterilizando liquidez excedente, reduciendo los créditos bancarios, incrementando las reservas internacionales, unificando los fondos en divisas en el banco central, incrementando la producción y la productividad y controlando y neutralizando a corruptos, ineficientes, contrabandistas y especuladores, sin importar donde se encuentren.

8. En el corto plazo, cuando las variables de liquidez monetaria y reservas internacionales estén en los niveles óptimos, proceder: a estabilizar y a unificar la tasa de cambio y a eliminar el control cambiario, como lo han hecho países quizás menos ricos en recursos naturales, pero más sensatos y exitosos económicamente, como son: Bolivia, Perú, Brasil, Dubai o Noruega, por citar solo algunas naciones, cuyas monedas son estables y no hacen caso a los cantos de sirena de la banca de inversión internacional, que promueve malas praxis monetarias para su beneficio.

Para finalizar incluiré los artículos: 318, 319 y 320 de la constitución nacional de la República Bolivariana de Venezuela, que agregan valor a este tema y que de manera sabia y sintética indican el camino correcto, para tener una economía sana:






  






























Alejandro Uribe: Economía y Política
Ingeniero, Consultor de Empresas e Investigador


Publicación inicial: Sábado 27 de septiembre de 2014


http://auribe-economia-y-politica.blogspot.com/

2 comentarios:

  1. Haces un buen diagnostico del problema, pero no así las soluciones.

    Los Bancos (incluyendo los Bancos Centrales) cuando no pagan el dinero que presta a los ahorristas o inversionista es por falta de liquidez, es decir hicieron malos negocios con el dinero prestado.

    En el caso de los Bancos Centrales cuando no pagan su Cuentas por Pagar emitida en forma de notas de deuda (Dinero Fiat) es también por falta de liquidez, por su naturaleza la ecuación fundamental de la contabilidad (A = P+C) se pierde, haciendo un PQC (para que cuadre) con una Cuenta por Cobrar que nunca se saldará. La Cuenta por Pagar de los Bancos Centrales muchas veces se ven inflada por relajamiento cuantitativo (RC o QE) para comprar su propia deuda o tapar déficit fiscal de sus respectivos países. Algunos Bancos Centrales pretende que una vez que este impreso inmensas cantidades de dinero inorgánico tener un tipo de cambio anclado ficticiamente bajo, volviéndose irremediablemente ilíquidos, colocando controles cambiaros para controlar SU ESTAFA para con sus nacionales o inversionistas, afectando con ello la inversión extranjera directa, teniendo como resultado nacimiento de mercados negros.

    Conclusión: Un Banco Central cualquiera que ponga un control cambiario prolongado o imprima dinero inorgánico con un QE, ESTÁ ESTAFANDO a sus nacionales e inversionistas, ya que inevitablemente el dinero perderá valor en el tiempo, haciendo pagar el impuesto más caro y no reglamentado como es la inflación.

    El problema de todo Activo es su VALOR RAZOBLE siendo éste lo que OTRA persona esté dispuesto a pagar LIBREMENTE y SIN presión de TERCERO, y que NINGUNO PUEDA INFLUIR SOBRE EL OTRO. Es decir el valor razonable es prácticamente el libre mercado.

    Yo no puedo ponerle precio a su casa o a su carro, es usted quien pone el precio, pero si yo estoy debidamente informado cuánto cuesta en promedio las casas por su sector puede decidir si está caro o barato. Si ésta caro puedo ofrecer o precio por debajo y llegar un acuerdo o no.

    En el caso de Venezuela, nuestro principal ingreso (97% de las exportaciones) es a valor del mercado, ¿Cómo pretendo tener un valor anclado de la divisa? Nuestros ingresos pueden subir o bajar mucho según el ciclo del mercado o peor tenemos como debilidad que muy pronto aparecerá un cisne negro (20 años) donde la demanda del petróleo será CERO o muy baja, entonces ¿Cómo vamos a tener un cambio fijo y estúpidamente bajo? Lo mejor es tener un cambio LIBRE y DEBIL para ESTIMULAR LAS EXPORTACIONES, y bajar ese 97% a 30%, que nos permitirá desarrollarnos como país una vez que 70% de los ingresos por Exportaciones sean NO PETROLERAS.

    En el Caso de Rusia, no aguantó la bajada del Petróleo y liberó el cambio y solucionó el problema. La libre flotación de divisa es la solución y ésta perfectamente funciona, en Sistema de Gobiernos Socialista, como China, Rusia por nombrar países ricos, en países pobres Nicaragua, Ecuador entro otros…
    No se puede influir en otro País para que regule el valor de la divisa nacional dentro de ese país porque se va en contra del principio del valor razonable. Si el Oro es más barato en China y mas Caro en España todo el mundo hará el negocio de su vida: Comprar Barato y Vender Caro sin mucho esfuerzo. En economía hay un principio: PPP (Purchasing Power Parity) donde tarde o temprano las diferencias de precios entre mercado tenderán a buscar el punto de equilibrio. Lo que compro en USA, será más o menos igual que en España, si en ambos países se produce el mismo producto. Un tasa unificada de cambio corrige estas diferencias de precios, incentivando la producción, aumentando el empleo para los locales.

    Para terminar GRACIAS A DIOS que existen hombres muy valientes que comercializan en los mercados negros, son casi héroes, porque nos permite escapar con pérdida en cambio de un gobierno o Banco Central ESTAFADOR.

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  2. Aquí dejo una clase grabada del Profesor Universitario: Jesús Huerta de Soto, donde explica los "Efectos de la Fijación de Precios Máximos"
    https://www.youtube.com/watch?v=gv4fhdz3SUY

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